Fitch изменило прогноз по рейтингам Новосибирской области на «Негативный»
15 июля международное рейтинговое агентство «Fitch Ratings» изменило прогноз по рейтингам Новосибирской области со «Стабильного» на «Негативный». Долгосрочные рейтинги Новосибирской области в иностранной и национальной валюте подтверждены на уровне «BB», а краткосрочный рейтинг области в иностранной валюте – на уровне «B». Агентство также подтвердило национальный долгосрочный рейтинг Новосибирской области «AA-(rus)». Данное рейтинговое действие распространяется на существующие облигации области на сумму 2,6 млрд. руб.
Как поясняют в пресс-службе компании, изменение прогноза отражает ожидания Fitch, что уменьшение налоговых доходов в условиях наблюдающегося замедления экономики приведет к снижению операционной маржи Новосибирской области до 6%-8% к концу 2009 г. Рейтинги отражают хорошие, но ослабляющиеся, бюджетные показатели региона, сокращение прямого долга и все еще достаточный уровень ликвидности. В то же время рейтинги также учитывают более слабые прогнозы по операционным доходам в связи с замедлением региональной экономики и ожидаемое увеличение непрямого риска, обусловленного гарантиями.
Новосибирская область имела операционную маржу в 13,8% в 2008 г., которая поддерживалась диверсифицированной местной экономикой, генерировавшей высокие налоговые доходы в 1 полугодии 2008 г. Налоговая концентрация у региона является низкой, и доля поступлений от 10 крупнейших налогоплательщиков в составе общих налоговых доходов Новосибирской области в 2008 г. сократилась до 15,6% по сравнению с 22,1% в 2007 г. В то же время в 1 кв. 2009 г. глобальный финансовый кризис и внутренняя рецессия оказали воздействие на экономику региона, вследствие чего администрация области прогнозирует 5-процентное снижение операционных доходов в 2009 г. (в 2008 г. имело место увеличение относительно предыдущего года на 28%).
Позиции ликвидности у региона остаются сильными, и аккумулированные резервы денежных средств в размере 4,5 млрд. руб. на конец 1 кв. 2009 г. (на конец 2008 г.: 3,9 млрд. руб.) должны помочь области покрывать любые краткосрочные потребности в денежных средствах и финансировать ожидаемый дефицит на конец года. Прямой долг региона, который представлен исключительно внутренними облигациями с погашением в 2009-2010 гг., снизился до 2,6 млрд. руб. в 1 полугодии 2009 г. по сравнению с 5,3 млрд. руб. в 2007 г. Хотя условные обязательства в 2009 г. увеличатся в связи с ожидаемым предоставлением гарантий на сумму 1,5 млрд. руб. для строительных компаний региона, они должны остаться на управляемом уровне.
Справка:
Рейтинги Fitch по национальной шкале, или национальные рейтинги, дают относительную оценку кредитоспособности рейтингуемых эмитентов в странах с относительно низкими суверенными рейтингами по международной шкале, а также там, где существует потребность в таких рейтингах. Эмитенту с наилучшей кредитоспособностью в рамках одной страны присваивается рейтинг «ААА», а другие рейтингуются лишь относительно этого эмитента. Рейтинги по национальной шкале предназначены, в основном, для использования местными инвесторами на внутренних рынках и имеют специальный буквенный код в названии для обозначения соответствующей страны, например, «ААА(rus)» для национальных рейтингов в России. Таким образом, конкретные буквенные обозначения рейтингов не сопоставимы в международном масштабе.
Версия для печати